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财务分析的经典方法——杜邦分析法,内含模型创建

作者:FineBI

发布时间:2023.10.26

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相信身为财务人员的你,肯定听说过杜邦分析法吧!它是一种经典的分析财务状况的方法,也是评价企业盈利能力和股东权益回报水平,从财务方面综合评价企业绩效的利器。那么在当今时代,杜邦分析法有何作用?又该如何进行杜邦分析法模型的创建呢?下文将会为你一一解答。

一、杜邦分析法定义

杜邦分析是一种用于财务分析的工具,其目的在于帮助投资者、分析师和管理人员更全面地了解一家公司的财务绩效和盈利能力。这种分析方法是基于杜邦公司的创建和推广而得名的。

杜邦分析的核心思想在于将一家公司的财务绩效拆解为几个关键指标,以找出主导这些指标的主要因素。通常通过以下公式来实现:

净资产收益率(ROE)=净利润率*资产周转率*权益乘数

其中:

1.净利润率(NetProfitMargin)是一种衡量公司盈利能力的指标。它表示公司每销售1元商品所获得的净利润,是毛利润与总销售额的比率。

2.资产周转率(AssetTurnover)衡量了公司每1元的总资产支持多少销售额。这个指标反映了公司的资产管理效率

3.权益乘数(EquityMultiplier)用于度量公司总资产与股东权益之间的关系,从而反映了公司的杠杆和债务水平

二、杜邦分析法的作用

通过杜邦分析,分析师能够确定公司财务绩效的主要驱动因素。具体来说,杜邦分析有以下几个作用:

1.识别绩效瓶颈

通过进行杜邦分析,管理层或投资者可以确定对ROE贡献最大的因素。如果净利润率较低,公司可能需要改进成本管理或价格策略;如果资产周转率较低,公司可能需要优化资产利用率;如果权益乘数较高,公司可能面临较高的杠杆风险。

2.比较不同公司

杜邦分析可以用来比较不同公司的财务绩效,而不会受到它们的规模或资本结构的影响。这有助于投资者确定哪些公司在同一行业或不同行业中表现最好。

3.制定战略决策

公司可以利用杜邦分析的结果来指导战略决策。通过了解每个组成部分的影响,公司可以优化经营策略,提高ROE。

4.监测绩效

杜邦分析还可以用于跟踪公司绩效的变化。如果ROE出现下降,分析师可以使用杜邦分析来确定导致这种下降的具体因素,从而采取适当的纠正措施。

总的来说,杜邦分析是一种实用的工具,用于深入了解企业的财务表现,有助于做出更为明智的投资或经营决策。通过拆分ROE,能够揭示出财务表现的关键因素,进而更好地了解企业的整体健康状况。

三、杜邦分析模型创建

随着商业智能的发展,越来越多的经典分析方法都有了智能化的模型创建。这里,就让我们以FineBI(一款国内排名位居前列的商业智能工具)来为大家具体介绍杜邦分析模型创建的步骤。

1.处理数据

(1)新建分析主题,添加下载的示例数据,如下图所示:

新建主题

(2)选择“公司利润数据”,添加新增公式列步骤,命名,输入公式——IF(FIND(" ",科目名称)=1,INDEXOF(SPLIT(科目名称," "),LEN(SPLIT(科目名称," "))-1),科目名称)。点击”确定“,完成后点击”保存并更新“,如下图所示:

输入公式

同理对公司资产负债数据也进行同样的操作。

2.合并数据表

(1)选择上文中处理好的“公司利润数据”表,选择除了“科目ID”和“科目名称”外的字段,如下图所示:

合并数据表

(2)新增“上下合并”步骤,选择上文处理好的的 “公司资产负债分析”表,点击“确定”,如下图所示:

上下合并

3.制作组件

点击左下角”组件“,创建组件,选择“资产负债-利润数据”,如下图所示:

制作组件

4.计算销售净利润率

选择“当前金额”指标,点击下拉,选择“复制”,命名为“净利润”并选择“明细过滤”,如下图所示:

计算销售净利率

选择明细过滤条件为”最终科目名称“属于“净利润”,点击“确定”,如下图所示:

选择明细过滤条件

或者科目ID属于”500“,如下图所示:

同理再次复制“当前金额”指标,重命名为“销售收入”,并进行“明细过滤”,选择过滤条件为“最终科目名称”属于营业收入,点击确定,如下图所示:

明细过滤

添加“计算字段”,命名为“销售净利润率”,输入公式——SUM_AGG(净利润)/SUM_AGG(销售收入),点击确定,如下图所示:

添加计算字段

5.计算资产周转率

复制“期末金额”字段,改名为”总资产“并为总资产设置明细过滤条件:“最终项目名称”属于资产总计,或者“项目 ID” 属于100,如下图所示:

创建总资产

再次添加计算字段,命名并输入公式——SUM_AGG(销售收入)/SUM_AGG(总资产),点击确定,如下图所示:

添加计算字段

6.计算权益乘数

(1)首先计算资产负债率=总负债/总资产

因此需要创建“总负债”指标,复制“期末金额”,改名为总负债并设置明细过滤条件为:项目ID 属于“200220999”或者使用过滤条件——最终项目名称属于负债合计,如下图所示:

创建负债合计

再次添加计算字段,命名并输入公式——SUM_AGG(总负债)/SUM_AGG(总资产),点击确定,如下图所示:

再次添加计算字段

(2)添加计算字段,命名并输入公式——1/(1-资产负债率),点击确定,如下图所示:

添加计算字段

7.计算净资产收益率

净资产收益率=销售净利润率*资产周转率*权益乘数

添加计算字段,命名并输入公式——销售净利润率*资产周转率*权益乘数,点击确定,如下图所示:

计算净资产收益率

8.创建指标卡

选择”指标卡“,将”净资产收益率“拖入文本框,并设置格式,如下图所示:

创建指标卡

以上就是创建杜邦分析模型的所有步骤,经过上述操作,我们可以得到以下模型:

杜邦分析模型

四、结语

灵活运用杜邦分析方法,我们可以综合性地评估企业的绩效及财务状况。通过学习创建杜邦分析模型,我们也可以更清楚地掌握此种分析方法的各个方面以及指标。

文中提到的FineBI这款商业智能工具,可以帮助每个人制作出他们想要的报告,也可以创建出各种丰富的模型,帮助我们进行深度数据分析。如果你也想创建出自己的模型,让数据分析软件助力你的生活,不妨点击下方图片,免费试用吧。

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