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文 | 商业智能研究院 2022-09-01

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对于很多初入基金领域的投资者来说,有两个核心问题首先需要解决:一是基金值得投资吗?二是基金应如何选择?利用FineBI可以实现这两个核心问题的数字化处理。

一、分析思路

围绕上述两个核心问题展开基金投资分析思路,第一个问题:基金值得投资吗,其实就是要分析基金整体的收益分布情况,从宏观上把握投资基金获得正收益的概率有多大。第二个问题:基金如何选择,就是要分析基金收益与哪些因素有关,有什么样的关系,再结合经典的4433选基法则,验证该方法是否真的有效。

二、数据来源

本次分析的数据来源为天天基金网,使用了Github上开源的爬虫代码进行数据采集(相关链接:https://github.com/CBJerry993/tt_fund),主要采集如下数据:

1、基金基本信息。

主要包括基金代码、基金名称、基金类型、基金发行时间、基金规模、所属公司等字段。

2、基金公司信息。

主要包括公司代码、公司名称、公司管理规模等字段。

3、基金每日净值。

主要包括基金代码、日期、净值、日涨幅等字段,记录每只基金每天的净值和涨跌情况。

三、数据数字化处理

基金最核心的指标,就是收益率与波动率,收益率反映收益情况,波动率反映风险情况,两个指标的计算公式如下:

收益率=期末净值/期初净值-1

波动率(年化)=每日涨幅标准差 * 250^0.5

fund_rate(基金收益表)如下:

四、可视化报告

报告以竖向方式呈现,按分析思路的顺序将各组件依次罗列,并在每个组件旁空白处书写分析结论。

1、对所有基金近三年的收益率进行分组,分别为<=0%、0~10%、10~50%、50~100%、100~200%、>200%,通过扇形图展示各收益率区间的基金数占比。

2、可以发现,<=0%也就是亏损基金数量是最少的仅占1.68%,最普遍的收益率为100~200%,甚至有超过9%的基金收益率高于200%,可见投资基金亏损的概率是很小的,并且收益大概率很可观,远胜过银行存款利率。

3、那么问题来了:既然基金投资分析亏损概率这么低,那为何仍有许多散户套牢呢?下一张图讨论持仓周期与收益的关系将回答这一问题。

(1)对基金持仓周期进行分组,分别为近一周、近一月、近三月、近六月、近一年、近三年、近五年、近十年,通过面积堆积图展示基金收益分布的变化趋势。

(2)可以发现,短期之内低收益和亏损的基金占绝大多数,随着持仓周期增长,低收益基金数量减少,近三年亏损基金已降至1.68%,近十年收益高于200%的基金数量已超29%,这也说明中国整体经济发展一直是向好的。

(3)由于长期持仓后收益分布趋于稳定,并且分析长期持仓收益更具有现实意义,所以下面的分析都是基于近三年的收益情况来统计。

(1)选择何种基金类型,是基金投资分析首先要考虑的事情。基金最核心的分析指标是收益和风险,我们可以通过这两大指标对比各类型基金的优劣势。

(2)可以发现,除了指数型-股票基金,其它各类型基金的收益和波动都是正相关的,也就是收益越大,风险越大。股票型属于典型的激进风格,近三年平均收益率高达157.89%,但波动率也是最高的24.55%,与之相对的混合型-偏债属于保守风格,收益和风险都是最低的。

(3)值得注意的是,指数型-股票基金是个例外,它的收益相对较低,但风险却较高,究其原因,主要是因为指数基金的跟踪标的是A股指数,A股市场的特点就是震荡市场,不像美股市场一路长牛,因此投资者在选择指数基金时需要谨慎考虑,不能一味的参考国外的证券投资书籍,毕竟国情是不同的。

(1)基金公司是基金的运作主体,基金公司的管理规模在一定程度上决定了基金公司的实力。将基金公司规模分组为<50亿元、50~500亿元、500~5000亿元、>=5000亿元,通过柱状图展示不同规模的基金公司管理的基金的平均收益率。

(2)整体上看,基金公司的管理规模越大,其管理的基金平均收益率也越高。这是可以理解的,因为基金管理规模庞大,说明其资金雄厚,能够调动的资源更多,也更能吸引实力强的基金经理,从而保证基金能够健康平稳的运作。投资者在选择基金投资策略时,可以适当考虑基金所属的基金公司的规模情况,选择较有实力的基金公司。

(1)由于基金规模会影响到交易费率、选股数量等因素,故探索基金规模和收益率之间的相关性。通过散点图展示基金的规模和收益的分布,图中横轴为基金规模,纵轴为收益率,每一个点代表一只基金。

(2)直观上看,各个点的分布没有明显的规律,通过引入趋势线,可以看到基金规模和收益率成轻微的正相关关系。

(3)值得注意的是,不同类型的基金受规模的影响也不同,通过点击散点图旁的筛选组件切换基金类型,其中混合型-平衡基金的收益和规模成轻微的负相关关系。

(4)综合来讲,基金规模和收益之间没有明显的相关关系,但建议基金规模不宜过高或过低(有说法认为30~40亿元为宜),因为规模过低会增加交易费用成本,而规模过高需要选择更多的股票以满足基金管理规定,会造成基金经理的选股压力。

(1)4433选基法则需满足以下条件:近1/2/3/5年业绩排名在同类基金中位列前1/4,近3个月、近6个月业绩排名在同类基金中位列前1/3。

(2)将满足4433条件和不满足4433条件的基金近三年收益率分布进行对比,可以发现满足4433条件的基金的收益略好于不满足条件的基金。

(3)投资者在选择基金投资策略时可以参考4433法则,但需要注意该法则依据的是基金的过往业绩,而基金的过往业绩并不一定预示其未来表现,投资者也需要考虑基金的抗风险能力、基金公司实力、行业趋势等多方面因素。

五、关于FineBI工具

1、FineBI的自助数据处理集可以记录数字化处理步骤,可以非常方便的修改数字化处理过程!

2、FineBI的仪表板提供了非常丰富的数据可视化模板,既美观又方便!

3、FineBI帮助你更好更直观的对基金领域进行分析,帮助你优化投资策略,使你的理财思路也变得更加清晰了!

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